雪球:TCL董事长质疑股价被低估,牵手华为能否成功翻盘?

今日,TCL在深圳举行2019年半年度业绩交流会。会议最后,TCL董事长李东生发问:“为什么TCL和同业比会低那么多?PE只有同业三分之一,分红率是同业三倍,各项经营指标都比同业优异。我就是想不到为何股价会那么低?”据雪球数据显示,截至今日收盘,TCL股价为3.23元,而同属光学光电子行业且市值与其相仿的三安光电,收盘价为11.02元,股价约为其4倍。TCL是否被低估?雪球用户对此发表了自己的看法。

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雪球用户:半年报不尽人意,TCL真被低估了吗?

昨日晚间,TCL发布半年报。数据显示公司上半年营收437.8亿元,同比下滑16.64%;上半年净利润20.92亿元,同比增长31.93%;不过上半年扣非净利润仅2.50亿,同比下滑74.79%。TCL这份半年业绩答卷不尽人意,其股价真的被低估了吗?

雪球用户@枳橘 :“TCL又不是互联网企业,估值不会类似PDD那样,看营收,看GMV,作为传统企业,看重的还是扣非的业绩。TCL今年上半年的业绩增长,完全靠公允价值变动收益,而其营业收入同比去年是下降的,扣非净利润也是下降的,所以TCL并没有低估。”

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雪球用户@花生猴子 :“1、看逻辑,公司正在转型期,并聚焦主营业务,这么看,可能公司自己怎么发展也没想好吧。2、看业绩,营收下降这么多,扣非利润更是惨不忍睹。给十倍的PE不算少。3、看估值,400多亿的市值,对比格力千亿的现金储备,美的的多元化发展,京东方的技术储备,可能TCL不算低估。

雪球用户:携手华为,业绩能否有所突破?

TCL一手抓投资,一手抓业务。在半年度业绩交流会上,TCL表示因上海银行经营稳健,股东回报率也很好,故选择增持上海银行。此外,在业务方面,TCL电子也将推出‘智屏’产品”,TCL和所有显示屏产业都有业务合作关系,与华为在电视屏方面有合作。TCL此举能否显著提升业绩?

雪球用户@文学爱好者 :“TCL和京东方一样都是大量投入,然后收益微薄,但是又不得不做的行业,这是一项利国利民的行业,但是对于公司来说不友好。没有京东方和TCL的面板,我们不会有便宜的电视机,这是投入了千亿的资金,但是对于公司股东来说却不是一个好事情。制造业公司,利润率不高,业绩不好,还不是普通的消费类,整体估值能有多高呢?业绩表现也没有体现出高出同行一筹的实力啊。市场给的估值长期就是合理。”

雪球用户@乞丐洪七公 :“1. TCL是制造业还是科技公司,这业绩下滑的厉害,也没低估啊?2. TCL作为制造业对于同行有啥优势,面板比京东方好?还是电视机比同行优秀?还是空调等家电出色?3. TCL是高科技公司的话,那么有什么核心优势?有什么科技实力?如果以上都没法回答的话,那么TCL为什么低估了呢?各方面没有很优秀,只是一个不错的企业。”

雪球用户@半个研究猿 :“第一:作为公司董事长,公开抱怨公司股价低估没啥意义。如果管理层真的觉得低估,要么开启回购,要么自己真金白银增持,这样以后公司回到“正常估值”就可以名利双收了;

第二:TCL现在的核心是华星光电的面板业务,公司当前PB和行业老大京东方基本一致,当前看起来并不算多么低估。

第三:Q2扣非业绩这么惨烈主要是面板价格比较萎靡,看财新的报道说华为智慧屏会用华星光电的屏(现在首发的荣耀智慧屏是京东方的屏),后面行业景气度回升,还是值得期待。”

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